El acuerdo nuclear de Google por 3,590 MW tiene 890 MW de nueva capacidad

890 MW. Esa es la nueva capacidad nuclear que Google identificó durante cinco años dentro de un acuerdo por 3,590 MW con Constellation Energy en la red de PJM. La cifra menor equivale a cerca de una cuarta parte de la mayor.

Google y sus pares están asegurando derechos de largo plazo sobre generación nuclear confiable y respaldando inversiones en plantas para centros de datos de IA. Un comprador puede ayudar a mantener financiable un reactor operativo sin añadir toda la generación contratada de ese reactor a la red. Los megavatios contratados y los megavatios netos nuevos y entregables deben contabilizarse por separado.

La cifra principal de megavatios mide una compra, no una construcción

El acuerdo de Google concentra la distinción en un solo contrato. Google describió 890 MW como nueva capacidad nuclear; los aproximadamente 2,700 MW restantes no se identifican como nueva oferta. Eso no vuelve inútil a la porción mayor. La generación de una planta operativa tiene un calendario distinto de la generación que todavía requiere inversión. Pero sí significa que 3,590 MW no pueden usarse como medida de la generación añadida a PJM.

Meta hizo visible la separación en enero. Su acuerdo a 20 años con Vistra cubre más de 2,600 MW de tres plantas nucleares existentes. Por separado, Meta acordó apoyar proyectos de reactores con TerraPower y Oklo. La compra a Vistra corresponde a plantas que ya están en operación; los acuerdos con desarrolladores corresponden a energía que aún debe construirse.

Ningún acuerdo de compra, con base en los hechos divulgados, establece que un centro de datos pueda recibir la cantidad contratada en una hora o ubicación determinada. La generación de la planta, el acceso a transmisión y el servicio a una nueva carga son cuestiones relacionadas.

Constellation puede vincular a un cliente con una decisión sobre una planta

En septiembre de 2024, Microsoft acordó comprar toda la generación del reinicio propuesto de Three Mile Island de Constellation bajo un acuerdo reportado a 20 años que cubre 835 MW. Constellation planeó $1.6 mil millones para el reinicio y la renovación. La planta estaba cerrada; su generación dependía de trabajos aún por realizar.

En junio de 2025, Meta acordó comprar energía de la planta nuclear de Constellation en Illinois por 20 años a partir de mediados de 2027, cuando vence un subsidio estatal de 10 años. El contrato de Meta le da a la planta operativa un comprador al terminar el apoyo estatal, aunque los reportes no establecen qué habría hecho la planta de otro modo.

En octubre de 2026, Amazon acordó comprar 690 MW por 20 años mientras Constellation planeaba más de $3 mil millones de inversión para aumentar la capacidad de su planta nuclear en Maryland. Ese plan ampliaría un activo operativo en vez de construir un reactor en un sitio nuevo.

Las plantas existentes, los reinicios y los reactores nuevos operan con relojes distintos

Un reactor operativo puede vender generación ahora. Un reinicio debe superar obstáculos de renovación y operación. Un reactor nuevo también debe obtener aprobaciones y completarse. Agrupar los tres como “energía nuclear para IA” oculta la fecha en que cada uno podría atender carga adicional.

El otro acuerdo nuclear de Google muestra el reloj intermedio. Su acuerdo a 25 años con NextEra Energy incluye el reinicio de la planta Duane Arnold de 615 MW en Iowa, que cerró en 2020. Posteriormente, el Departamento de Energía otorgó un préstamo de $1.9 mil millones para su renovación. Como en Three Mile Island, un comprador y financiamiento público respaldan el intento de devolver un sitio existente al servicio. Ninguno convierte un reinicio planeado en generación operativa.

En el extremo de plazos más largos, los acuerdos de Meta con desarrolladores incluyen apoyo para un campus de Oklo diseñado para escalar hasta 1.2 GW y proyectos de TerraPower que apuntan a entrar en servicio tan pronto como 2032. Oklo prevé las primeras unidades alrededor de 2030, sujetas a aprobaciones. Oklo también está construyendo un reactor en Idaho; los reportes contabilizaban unos 22 proyectos activos de reactores en Estados Unidos en agosto de 2026. Una cartera de proyectos registra trabajo en curso, no energía ya disponible para un operador de red.

Los operadores de red deben esperar el rezago de capacidad de la renovación de un reinicio o de las aprobaciones, construcción y conexión de un reactor nuevo antes de que cualquiera produzca energía.

PJM pregunta qué aporta el comprador a la red

A escala de almacén, la demanda máxima de electricidad de un centro de datos determina la infraestructura que debe construirse, mientras que su uso real varía con la carga. Por ello, la electricidad confiable es un insumo para la disponibilidad del sistema de cómputo, no una compra periférica de instalaciones. Un contrato con un generador atiende parte de esa necesidad; la red todavía debe poder abastecerla.

En enero de 2026, PJM propuso exigir que los grandes centros de datos aporten su propia generación o reduzcan su uso de electricidad para disminuir el riesgo de apagones. Posteriormente, Google firmó acuerdos con cinco empresas de servicios públicos para posibles reducciones de hasta 1 GW en el consumo de centros de datos durante los periodos pico. La reducción de demanda puede aliviar al sistema cuando la capacidad es limitada sin crear otro megavatio de oferta.

Google, Microsoft, Meta, Amazon, OpenAI y otras empresas también se comprometieron a asumir el costo de nueva generación para sus centros de datos. El compromiso establece quién debería pagar. La propuesta de PJM pregunta qué puede hacer realmente una gran carga cuando la red está bajo presión. Un comprador que no puede conectarse, financiar suministro o gestionar la demanda tiene un problema que una etiqueta de energía limpia no puede resolver.

Un contrato largo aún deja una hoja de términos por revisar

Un compromiso de cliente a 20 años puede mejorar el caso de ingresos de un proyecto de capital. Three Mile Island también recibió un préstamo de $1 mil millones del Departamento de Energía, junto con la compra reportada de Microsoft y la inversión planeada de Constellation. La demanda corporativa y el crédito público pueden ocupar lugares distintos dentro de la misma estructura de capital.

Las versiones publicadas de los acuerdos de Constellation no revelan un conjunto comparable de precios, obligaciones de compra o pago, derechos de terminación, respaldo crediticio ni términos de riesgo de construcción y entrega. Sin ellos, un lector no puede saber cuánto riesgo han retirado los compradores de los balances de generadores o prestamistas. Esa también es la prueba para el financiamiento de proyectos de centros de datos de IA: un acuerdo de cliente de largo plazo importa para la inversión solo en la medida en que sus obligaciones sobrevivan a retrasos, sobrecostos y cambios en la demanda.

PJM redujo su pronóstico de pico para el verano de 2027 de aproximadamente 164 GW a 160 GW porque algunos proyectos propuestos, incluidos centros de datos, carecían de compromisos firmes de servicio o construcción. SemiAnalysis reportó por separado que Microsoft congeló cerca de 1.5 GW de proyectos de centros de datos previstos para 2025–26 y abandonó más de 2 GW de contratos no vinculantes. Esos reportes no dicen que Microsoft haya abandonado su acuerdo de Three Mile Island. Muestran por qué una carga propuesta necesita escrutinio antes de que un generador construya para atenderla.

Los 890 MW de Google pertenecen al lado de la oferta de ese escrutinio, pero con un plazo de cinco años. Es capacidad identificada para añadirse, no una lectura en el medidor de un generador. El contrato por 3,590 MW ya es una compra; la cifra menor todavía tiene que convertirse en energía.