Rafael Moreira
Esta semana, a Índia sedia o AI Impact Summit em Nova Délhi. O Wall Street Journal descreveu o país como um "gigante rico em dados e pobre em capital" tentando se colocar no centro da era da IA. No mesmo dia, sete reportagens vieram à tona na cobertura do setor. Juntas, respondem uma pergunta que o Summit preferiria não fazer: a Índia está construindo IA, ou comprando?
O Mercado
Sam Altman disse ao TechCrunch que a Índia tem 100 milhões de usuários ativos semanais do ChatGPT — o maior mercado do aplicativo fora dos Estados Unidos. Cem milhões de indianos abrem o ChatGPT toda semana. Não estão usando um modelo indiano. Não rodam em infraestrutura indiana. São clientes de uma empresa de São Francisco que mira 600 bilhões de dólares em compensação total.
No mesmo dia, a Anthropic anunciou a abertura de um escritório em Bengaluru, o segundo na Ásia, dizendo que as receitas na Índia haviam crescido. O CEO da IndiaAI Mission declarou que a Índia buscaria uma "imensa colaboração" com empresas internacionais de IA. A colaboração não é simétrica. As empresas americanas de IA abrem escritórios na Índia para contratar engenheiros e capturar um mercado de 1,4 bilhão de pessoas. A Índia as recebe porque ainda não tem alternativa.
O Colapso
Também em 16 de fevereiro, o Financial Times publicou um exame da queda da Byju's — outrora a startup mais valiosa da Índia, avaliada em 22 bilhões de dólares, agora afundada em processos judiciais nos EUA, disputas no conselho e acusações de ter escondido 533 milhões de dólares de credores.
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2022Byju's é avaliada em 22 bilhões de dólares — a startup mais valiosa da Índia, símbolo do setor de tecnologia indiano.
- Out 2022 Byju's anuncia demissão de 12.000 pessoas.
- Set 2023 Credores alegam que a Byju's escondeu US$ 533 milhões em um fundo de hedge.
- Fev 2024 Subsidiária americana pede recuperação judicial pelo Capítulo 11.
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NOV 2025Juiz de falências dos EUA ordena que a Byju's devolva os fundos.
A Byju's era edtech. O AI Summit é sobre IA. Mas o padrão é o mesmo: capital internacional entra em massa, uma narrativa se forma ("o momento tech da Índia"), as avaliações inflam e, quando o capital recua, o que sobra é um mercado — não um produtor.
A Infraestrutura
As startups indianas de IA que fizeram manchetes no mesmo dia do Summit dizem tudo sobre a posição real do país. Estão construindo infraestrutura, não modelos.
A C2i Semiconductors, de Bengaluru, está desenvolvendo um sistema de energia "da rede ao GPU" para data centers de IA. A Neysa, startup de nuvem para IA, planeja captar até 600 milhões de dólares em capital e dívida para ampliar capacidade computacional. A Fractal, primeiro unicórnio de IA da Índia, presta análise de dados para empresas.
Chips. Nuvem. Analytics. As três startups indianas de IA cobertas no mesmo dia do Summit estão construindo as camadas abaixo dos modelos — a infraestrutura sobre a qual as IAs americanas e chinesas vão rodar. Isso não é fracasso. A indústria de serviços de TI da Índia construiu um negócio de 250 bilhões de dólares fazendo o mesmo na era anterior da computação. Mas é um tipo específico de sucesso: a oficina, não o laboratório.
O Summit
Rico em dados, pobre em capital. A frase do Wall Street Journal é precisa. A Índia tem os dados — 1,4 bilhão de pessoas gerando o sinal de treinamento que os modelos de IA consomem. Tem o talento — Bengaluru forma os engenheiros que os laboratórios de IA americanos contratam. E tem o mercado — 100 milhões de usuários semanais do ChatGPT que, por ora, são clientes da tecnologia de outro.
O que não tem é o capital para financiar um ciclo de treinamento de 100 milhões de dólares, nem a capacidade computacional para hospedá-lo, nem o modelo que resulta desse processo. O AI Summit é uma tentativa de mudar isso. As sete reportagens do mesmo dia sugerem que a lacuna é estrutural, não passageira.
Os cem milhões de usuários da Índia são cem milhões de pontos de dados comprovando o product-market fit de outra empresa.
Da última vez que a Índia teve um momento de destaque no setor de tecnologia, o símbolo era a Byju's. Estava avaliada em 22 bilhões de dólares. Hoje está numa sala de tribunal nos Estados Unidos. O próximo símbolo será uma empresa de IA. A pergunta é se ela será indiana — ou apenas estará na Índia.