2026年5月1日、MarketWatchは、フラッシュメーカーのSanDiskが会計年度Q3の売上高$5.95 billionを計上し、前年同期比251%増だったと報じた。3カ月前、SanDiskはKioxiaに$1.165 billionを支払い、製造合弁事業を2029年から2034年まで延長することで合意した。売上高が対象とする期間は3カ月だったが、この契約は工場へのアクセスをさらに5年間確保した。

要点

  • Nikkei Asiaは2026年2月1日、SanDiskがKioxiaに$1.165 billionを支払い、共同生産契約を2029年から2034年まで延長すると報じた。
  • SanDiskは2026年5月1日、会計年度Q3の売上高が$5.95 billionとなり、前年同期比251%増だったと報告した。
  • 2025年10月1日に報じられたOpenAIのSamsungおよびSK hynixとの当初の意向表明書は、月間最大900,000枚のDRAMウェハーに及ぶ可能性のある需要に言及していた。
  • Micronは、2026年の設備投資が$25 billionを超えると述べた。
  • SanDiskとSK hynixのHigh Bandwidth Flash仕様は、最大512GBのモジュールと、毎秒0.4TBから3.0TBの帯域幅を目標とする。

現金と終了日を並べて示す供給記録は1件だけ

ここで検証した4件の公開記録のうち、現金支払いと製造の終了日をともに開示しているのはSanDisk–Kioxia契約だけである。この比較は、製品の互換性ではなく、上流のメモリ供給コミットメントの具体性を対象とする。SanDiskとKioxiaはNANDを製造する一方、OpenAIの意向表明書はDRAMに関するものだ。

Bloombergは2025年10月1日、OpenAIがStargateプロジェクト向けにSamsungおよびSK hynixと当初の意向表明書を締結したと報じた。サプライヤーによると、需要は月間900,000枚のDRAMウェハーに達する可能性がある。Bloombergはこの数量での確定契約を確認していない。Samsungは別途、供給を安定させるため複数年のメモリチップ契約を検討していると述べ、SK hynixは、専用生産ラインへの投資を含む取り決めを顧客が提案していると述べた。

公開記録 開示されたコミットメント 引用した記録で未開示の項目
SanDisk–Kioxia
Nikkei Asia、2026年2月1日		 $1.165 billionの支払い。終了日を2029年から2034年へ変更 複数年契約の対象となる顧客向け数量と売上高
Samsungの声明 複数年のメモリ契約を検討中 正確な期間、数量、価格
SK hynixの声明 顧客が専用生産ラインへの投資を提案 締結済みの契約期間、コミット済み数量、投資額
OpenAI–Samsung–SK hynix
Bloomberg、2025年10月1日		 当初の意向表明書。サプライヤーは需要が月間900,000枚のDRAMウェハーに達する可能性があると述べた その数量での確定配分と商業条件

OpenAIは、月間900,000枚のウェハーについて確定配分を開示していない。Samsungは期間、数量、価格を示さず、SK hynixは締結済みの契約期間や投資額を明らかにしていない。こうした条件がなければ、買い手はどれだけの供給が確保されているか分からず、メーカーは新たな生産能力を承認する前に、どれだけの需要がコミットされているかを把握できない。

$1.165 billionが工場契約の終了日を確定する

Nikkei Asiaは、この延長をSanDiskがKioxiaの四日市工場へ2034年までアクセスする期間をさらに5年間増やすものと説明した。開示された条件では、SanDiskが$1.165 billionをコミットし、Kioxiaは共同生産契約を従来の2029年満了後まで延長する。

引用した記録は、SanDiskの複数年顧客向けにどれだけのNAND生産量が充てられるか、その契約でどれだけの売上高が対象となるかを数量化していない。この契約は共有製造体制を維持する。SanDiskは顧客契約による裏付けを別途確立しなければならない。

Micronの開示は、比較可能な供給契約の期限は示さないものの、こうした判断の背景にある投資規模を示す。同社は会計年度Q2 2026の売上高が$23.9 billionで前年同期比196%増だったと報告し、2026年の設備投資は$25 billionを超えると述べた。

SanDiskは対応する需要を数量化していない

SanDiskは会計年度Q3の報告で、複数年の顧客契約を軸とするビジネスモデルへ移行していると述べた。同社は、それらの契約が対象とする売上高や数量を数量化していない。

2026年8月6日、MarketWatchは、SanDiskがQ4売上高$8.97 billionを計上した一方で、Q1売上高の予測が市場予想を下回り、株価が5%超下落したと報じた。この予測は公開記録における短期的な不確実性を示す。ただし、SanDiskに1四半期先の需要可視性がないことを示すものではない。

SanDiskは、製造契約の終了日を計算できるだけの情報を開示している。そのアクセスのどれだけが顧客コミットメントと対応しているかを計算するには、十分な情報を開示していない。

よくある質問

Kioxiaとの延長契約により、SanDiskはどれだけのNAND生産能力を得るのか

引用した記録には、ウェハー数、ビット生産量、工場生産能力に占める比率は示されていない。2034年までの工場アクセスは確立するが、そのアクセスがどれだけのNAND量を意味するかは示していない。

$1.165 billionはウェハー当たり、またはNAND単位当たりの価格を開示しているか

していない。引用された公開条件は支払い総額と延長後の終了日を特定しているが、単価、数量コミットメント、支払いスケジュールは示していない。

2034年以降、SanDisk–Kioxiaの製造体制はどうなるのか

証拠が特定しているのは、新たな終了日が2034年であることだけだ。更新オプション、2034年以降の所有権変更、さらなる延長の条件については記述していない。

Kioxiaの四日市工場の生産能力は契約記録で開示されているか

引用したSanDisk–Kioxiaの記録には、工場生産能力の数値は示されていない。そのため、工場アクセスの規模は数量化されていない。

開示されたコミットメントの経緯

  • 2025年10月1日 — Bloombergは、OpenAIがSamsungおよびSK hynixと当初の意向表明書を締結したと報じた。サプライヤーは、需要が月間900,000枚のDRAMウェハーに達する可能性があると述べた。
  • 2026年2月1日 — Nikkei Asiaは、SanDiskが$1.165 billionを支払い、Kioxiaとの共同生産契約を2029年から2034年まで延長すると報じた。
  • 2026年5月1日 — SanDiskは会計年度Q3売上高が$5.95 billionで前年同期比251%増だったと報告し、複数年の顧客契約へ移行していると述べた。
  • 2026年8月6日 — MarketWatchは、SanDiskのQ4売上高が$8.97 billionで、Q1売上高予測が市場予想を下回ったと報じた。

冒頭の$5.95 billionという数字が対象とするのは1会計四半期である。工場契約の延長は、従来の契約が2029年に満了する時点から始まり、さらに5年間続く。SanDiskは2034年までの製造継続に$1.165 billionをコミットしたが、それに対応する顧客向け数量は開示していない。